市場對聯準會最新決議解讀好壞參半，部分避險情緒仍使公債殖利率出現明顯回落，政府債與投資級走強。根據美銀美林引述EPFR統計顯示，上周三大債市資金皆呈淨流入狀態，其中投資級債受惠於避險情緒，淨流入資金維持在約90.3億美元的高水位，高收益債與新興市場債淨流入資金則是較前一周為收斂，上周分別淨流入約7.8及1.8億美元。
安聯投信指出， 美國聯準會最新會議決策維持現行利率，並表示肺炎疫情仍會是影響經濟的重要因素。觀察最新經濟數據，美國商務部公布美國第二季GDP出現明顯降幅，但仍優於市場預期，市場持續關注其他經濟表現及刺激政策進程，美國10年期公債單周微幅下降收於約0.53%，市場整體情緒偏向觀望。
安聯美國短年期高收益債券基金（本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金）經理人謝佳伶表示，觀察7月29日最新的利率決策會議聲明，聯準會一如市場預期的於短期間內維持當前利率、繼續寬鬆貨幣政策；然而聯準會也指出，美國的經濟與就業活動雖低於年初的水平，但近來有所回升，以及目前的經濟仍面臨了反通膨的壓力，疫情帶來的影響仍未退散。
謝佳伶指出，分析聯準會釋出訊息，可了解其認為經濟狀況確在改善當中，市場下檔風險略為減少，但在反通膨的壓力下，寬鬆的貨幣政策將持續，從而製造了有利於風險性資產表現的環境，美股也在相關訊息的激勵下出現一波漲勢。
謝佳伶指出，雖寬鬆的貨幣政策有利風險資產的發揮，但對於希望領取穩定息收同時降低波動的投資人來說，股票資產的波動仍相對較大，故建議可關注債市中相對可受惠於風險情緒轉佳的高收益債，同時藉由聚焦於基本面穩健的美國相關企業、以及其所發存續期較短、評級較高的美國短年期高收益債，善用短天期較不易受到市場利率波動、企業體質佳降低違約風險的特性，保護資產並追求收益。
在布局高收益債公司或產業時，謝佳伶建議，可伺機布局受惠後疫情變革的商機如醫療保健、通訊升級等題材，並密切留意持債公司的現金流、利基性、市場競爭力、獲利能力及償債能力的變化等，並在上述狀況若轉劣或投資評價改變時適時換券操作，降低相關風險。
債券基金資金流向
| 時間 | 投資級債 | 高收益債 | 新興市場債 |
| 近一周 | 90.3 | 7.8 | 1.8 |
| 今年來 | 499 | 324 | -494 |
資料來源：美銀美林、EPFR截至2020/7/29；單位：億美元
| 附註： | |
|---|---|
| 註: | RR係計算過去5年基金淨值波動度標準差，以標準差區間予以分類等級。此等級分類係基於一般市場狀況反映市場價格波動風險，無法涵蓋所有風險(如：基金計價幣別匯率風險、投資標的產業風險、信用風險、利率風險、流動性風險等)，不宜作為選擇投資標的唯一依據，要保人仍應注意所選擇投資標的個別的風險。 |
| 註1: | 績效計算為原幣別報酬，且皆有考慮配息情況。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率。所有基金績效，均為過去績效，不代表未來之績效表現，亦不保證基金之最低投資收益。 |
| 註2: | 基金淨值可能因市場因素而上下波動，基金淨值僅供參考，實際以基金公司公告之淨值為準；海外市場指數類型基金，以交易日當天收盤價為淨值參考價；部份基金採雙軌報價，實際交易以基金公司所公告的買回價／賣出價為計算基礎。 |
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| 註4: | 上述銷售費用僅供參考，實際費率以各銷售機構為主。 |
| 註5: | 上述短線交易規定資料僅供參考，實際規定應以基金公開說明書為主。 |
| 註6: | 基金B股在贖回時，基金公司將依持有期間長短收取不同比率之遞延申購手續費，該費用將自贖回總額中扣除；另各基金公司需收取一定比率之分銷費用，將反映於每日基金淨值中，投資人無需額外支付。 |
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